昨日大盘继续反弹，住建部公布“前9月保障房开工率98%”的消息，刺激
水泥板块一马当先走强，福建水泥更强势拉涨停。“在公布开工率的时间窗口上，水泥板块更多是一波借势超跌反弹。”广州私募人士黎仕禹分析说。虽然券商中国海证券等依然略有担心水泥供给依然过剩，但中金公司则指出10月以后政策面正在微调“伴随着政策面的微调，水泥股的估值应当首先得到修复”，四季度决定股价走势的，政策面因素大于基本面因素。
华新冀东水泥获资金追捧
按照住建部公布的数据，今年开工建设城镇保障性住房和棚户区改造住房1000万套的目标，截至9月底，已开工986万套，占年度计划的98%，预计11月底前可全部开工。另外，今年保障性住房建设需投入资金1.3万多亿元，目前已经基本落实。如此大笔投资，再次将超跌的水泥板块点燃。
据大智慧数据统计，本周以来，主力资金连续流入水泥板块个股。其
中华新水泥三个交易日内，主力资金净额流入1705.00万元，涨幅9.39%；福建水泥主力资金净额流入3136.44万元，涨幅11.95%；冀东水泥主力资金净额流入6075.50万元，涨幅11.78%。
不过，南都记者昨日在采访市场操盘的私募人士中，大多对水泥板块持有谨慎态度。广州私募人士黎仕禹判断，水泥板块更多是概念炒作，他自己不会去碰。深圳私募黄术其亦表示：“目前来看，受政府对房地产、基建调控影响，基建和房地产投资会进一步走弱，水泥需求增速可能放缓。总的来讲，水泥股前期涨幅过大，调整幅度比较小，造成估值有点偏高。”但他同时指出“中长线来讲，现在系统风险基本不存在了，买什么股票都风险不大。”
“8月份是业绩坑和股价坑”
券商对水泥行业的考察显示，需求也有饱和迹象。国海证券认为，2011年全国水泥产能净增量约0.85亿吨，基本稳定。不过，供给依旧过剩。万联证券判断，宏观调控政策短期难以转向，基建投资下滑趋势明显。四季度保障房开工冲刺、水利建设加速以及企业协同限产等因素可能引发反弹
行情。未来一年能否迎来反转行情则取决于宏观调控政策走向。
“但是十一以来，我们注意到，水泥行业面临的宏观政策面正在发生一些变化。”中金公司在研报中详细分析说“国家对一些行业的政策出现了定向宽松，利好水泥的政策面消息正在释放。”如铁路建设债利息所得税减半，显示政府对铁路建设重启支持；另外，政府重申水利投资等。因此，伴随着政策面的微调，“水泥股的估值应当首先得到修复”。相应的操作策略是“逢低吸纳”，跌了才买，越跌越买，小涨可持有，大涨不宜追。
注意到水泥行业面临的宏观政策面发生变化的，深圳太和公司投资总监王亮更预期“水泥板块本轮的反弹幅度或许会超过30%，迅速完成估值修复。尤其是H股，从底部反弹30%-50%，比A股反弹力度强很多。”王亮分析说“动车事故后，8月单月
铁路投资同比下滑50%，9月同比增速虽然还是负的，但有望回升一些。铁路占水泥需求9%，根据我的了解，8月份主要上市公司的情况基本都是三季度的坑，9月份均有一定好转。所以，业绩坑，意味着股价的坑。”
